Comment le crédit-bail d'entreprise a ajouté des millions à un cours des actions de démarrages

Craig Berman a rayonné sensiblement après exécution de sa présentation de conseil. Berman, Président d'un démarrage qui développe des demandes de nanotechnologie d'industrie de défense, avait juste fermé un $ 20 millions de capitaux propres ronds. Berman a mené le rond à une évaluation de capitaux propres qui a incité le conseil entier à rougir. Seulement six mois plus tôt, l'équipe de Berman a fait face à un retard technique intimidant qui a placé le dos de compagnie pendant trois mois. Avec seulement quatre mois d'argent comptant demeurant des capitaux propres précédents ronds, le retard ferait brûler l'argent comptant plus rapide et faire défaut la compagnie de Berman à un repère important.

La perspective de soulever des capitaux propres additionnels plus tôt que prévu et à une évaluation beaucoup inférieure que prévue était une pensée de refroidissement pour Berman et son conseil.

Juste comme des choses semblaient être dirigées en descendant, le CFO de la compagnie a broché l'idée d'obtenir $ 1.5 million dans le crédit-bail d'entreprise. Rudement $ 600.000 de ce financement serait employé pour financer l'équipement existant. L'équilibre a pu être employé pour des acquisitions prochaines des postes de travail d'ordinateur, des serveurs, de logiciel, et d'équipement d'essai.

Un collègue avait présenté Jamal Waitley, le CFO de la compagnie, à Jerry Sprole. Les têtes de Sprole Connecticut-basées, International de location de technologies, une spécialisation ferme de crédit-bail au financement d'équipement pour l'entreprise capital-ont soutenu des démarrages et des sociétés en croissance naissantes. Il a pris Waitley moins qu'un mois pour obtenir le financement en place. L'argent comptant de vendre et de louer l'équipement existant arrière avec une ligne de crédit-bail pour ajouter le nouvel équipement a permis à la société de Berman d'actionner trois mois supplémentaires sans capitaux propres additionnels. Quand la société a finalement accompli son $ 20 millions de capitaux propres ronds, l'évaluation de pré-argent était au moins $ 5 millions davantage qu'elle aurait été autrement. Le crédit-bail d'entreprise avait littéralement créé des millions de dollars pour les actionnaires de Berman.

Comme la société de Berman, un nombre de plus en plus important des démarrages capital-soutenus par entreprise tirent profit du crédit-bail d'entreprise pour établir le cours des actions plus rapidement et pour augmenter l'infrastructure. Ce qui est crédit-bail d'entreprise et pourquoi le fait devenir si attrayant oser les démarrages capital-soutenus vont comment les entrepreneurs intuitifs employant le crédit-bail d'entreprise pour augmenter le value d'actionnaire pour trouver des réponses, un doit prendre un œil plus attentif à cette source importante de financement pour des démarrages capital-soutenus par entreprise.

Le crédit-bail d'entreprise de limite décrit le financement d'équipement fourni par des sociétés de crédit-bail d'équipement à pré-profitent, des compagnies de partie financées par des investisseurs de capitaux à risques. Comme la société de Berman, ces démarrages ont besoin des bases d'affaires comme les ordinateurs, l'équipement en réseau, le logiciel, et l'équipement pour la production et la recherche et développement. Ces sociétés comptent généralement sur l'appui extérieur d'investisseur jusqu'à ce qu'elles prouvent leurs modèles économiques ou réalisent la rentabilité.

Là où ose l'ajustement de crédit-bail dans le mix de financement d'entreprise le coût relativement élevé de capitaux à risques comparé au crédit-bail d'entreprise raconte l'histoire. Pour compenser des spécialistes du capital-risques le risque qu'ils prennent, ils reçoivent généralement d'importantes participations au capital aux compagnies ils financent. Ils cherchent typiquement des rentabilités de capitaux engagés au moins de 35% sur leurs investissements sur cinq à sept ans. Leurs retours sont réalisés par l'intermédiaire d'un IPO ou de toute autre vente de leurs participations au capital. Dans la comparaison, les bailleurs d'entreprise cherchent un retour dans gamme de 15% la '22%. Ces transactions amortissent en deux à quatre ans et sont fixées par l'équipement fondamental. Bien que le risque pour oser des bailleurs soit également haut, les bailleurs d'entreprise atténuent le risque en ayant un intérêt de sécurité pour l'équipement loué et en structurant les transactions qui amortissent. Tirant profit de l'avantage évident de coût du crédit-bail d'entreprise au-dessus des capitaux à risques, les compagnies de démarrage se sont tournées vers le crédit-bail d'entreprise comme ressources significatifs pour supporter leur croissance et pour établir le cours des actions plus rapidement. Les avantages additionnels aux démarrages du crédit-bail d'entreprise incluent les points forts de crédit-bail traditionnel --- conservation d'argent comptant pour le fonds de roulement d'exploitation, gestion de marge, flexibilité, gestion de l'obsolescence d'équipement, et portion comme supplément à l'autre capital disponible.

Comment osez les sociétés de crédit-bail évaluent les bailleurs de l'entreprise des transactions regardent étroitement plusieurs facteurs. Deux des ingrédients principaux d'une nouvelle entreprise réussie sont le calibre de son équipe de direction et de ses commanditaires de capitaux à risques. Dans beaucoup de cas les deux groupes semblent trouver un un autre. Une bonne équipe de direction a habituellement démontré des succès antérieurs dans le domaine dans lequel la nouvelle entreprise est en activité. Les spécialistes du capital-risques meilleurs ont les expériences professionnelles réussies et l'expérience directe avec les types de compagnies qu'ils ont financées. Le meilleur VCs font employer la spécialisation et beaucoup d'industrie des individus avec une expérience directe d'opération dans les industries qu'ils financent.

Après détermination que le calibre des spécialistes du capital-risques d'équipe de direction et est haut, un bailleur d'entreprise regarde le potentiel du modèle économique et du marché du démarrage. Pendant cette évaluation le bailleur considère des questions comme : Fait le modèle économique font le sense est le necessary de produit par service qui est le client visé et combien grand est le market potentiel vont comment les produits et priced de services ce qui sont les revenus projetés ce qui sont les coûts de production et ce qui sont d'autres dépenses projetées font ces projections semblent reasonable combien argent comptant coûte en main et combien de temps il durera le démarrage selon les projections quand le besoin de démarrage le prochain round de capitaux propres ceux-ci, et des questions comme ces derniers, aider le bailleur à déterminer si le plan d'action et le modèle sont raisonnables

La question la plus importante faisant face à des démarrages d'un financement de compagnie de crédit-bail est s'il y a de suffisamment d'argent comptant en main pour soutenir le démarrage par une partie significative de la limite de bail. Si l'entreprise ne peut pas réunir capital additionnel et manque d'argent comptant, le bailleur se tient pour perdre l'argent sur la transaction. Pour atténuer ce risque, la plupart des bailleurs expérimentés d'entreprise exigent de que le démarrage ont au moins neuf mois d'argent comptant en main avant la marche à suivre. Habituellement, les démarrages approuvés par des bailleurs d'entreprise ont soulevé au moins $ 5 millions dans des capitaux à risques et n'ont pas encore épuisé une partie saine de cette quantité.

Là où faites les démarrages tournent pour obtenir la pièce de leasing d'entreprise des démarrages de soutien d'infrastructure est une poignée de compagnies de crédit-bail nationales qui se spécialisent dans le crédit-bail d'entreprise. Comme le bailleur Connecticut-basé présenté à Waitley, ces sociétés ont l'expérience et l'expertise en structurant, l'évaluation et en documentant des transactions, en exécutant la diligence, et le travail avec les compagnies de démarrage par leurs hauts et bas.

La plupart des bailleurs d'entreprise fournissent des baux aux démarrages sous des lignes de crédit de sorte que les clients puissent programmer des manipulations multiples pendant l'année. Ceux-ci louent des lignes s'étendent typiquement aussi du peu de que $200.000 à $ fini 5.000.000, selon le besoin du démarrage, ont projeté la croissance et le niveau de l'appui de capitaux à risques. Les fournisseurs meilleurs de bail d'entreprise aident également des clients, directement ou indirectement, à identifier d'autres ressources pour supporter leur croissance. Ils aident des clients à acquérir l'équipement à de meilleurs prix, à arranger des takeouts d'équipement existant, à trouver le placement de fonds de roulement d'exploitation additionnel, à localiser CFO provisoires, et à fournir des introductions aux partenaires stratégiques potentiels--- ce sont tous des services à valeur ajoutée que les meilleurs bailleurs d'entreprise apportent à la table.

Tandis que l'histoire de Craig Berman est seulement une illustration basée sur un financement réel, beaucoup osent des démarrages capital-soutenus découvrent que le crédit-bail d'entreprise peut accroître des capitaux à risques pour amplifier la valeur d'actionnaire. Ces démarrages peuvent alors employer leurs capitaux à risques pour les activités de croissance qui établissent la valeur d'entreprise, comme le développement de produit, apportant dans le talent de gestion et augmentant leurs efforts de vente. Puisque le crédit-bail d'entreprise est plus rentable que des capitaux à risques, n'exige aucune représentation de conseil ou perte de commande de gestion, et a habituellement comme conséquence peu ou pas de dilution de capitaux propres, ce financement rapidement croissant pour des démarrages atteint les écrans de radar de beaucoup d'entrepreneurs intuitifs.

George Parker est un vice-président de directeur et exécutif de Leasing Technologies International, Inc. (« LTI "), responsable de LTI ? efforts de vente et de financement de s. Un co-fondateur de LTI, M. Parker a été impliqué au financement fixé de prêt et d'équipement pendant plus de vingt années. M. Parker est un leader de l'industrie, un membre du jury fréquent et un auteur de plusieurs articles concernant le financement d'équipement.

Siégé en Wilton, CT, LTI est une spécialisation ferme de crédit-bail nationalement dans des programmes directs de crédit-bail de financement et de fournisseur d'équipement pour la croissance et la tard-étape naissantes, compagnies soutenues de capitaux à risques. Plus d'informations sur LTI sont disponibles à : http://www.ltileasing.com.